從大環(huán)境而言，紡織服裝市場想要恢復(fù)到疫情前的狀態(tài)還需要一定的時日，同時，疫情的反復(fù)、病毒的變異仍然是阻礙市場轉(zhuǎn)好的一顆“定時炸彈”。內(nèi)、外貿(mào)市場并沒有全面開花，海外訂單回流能否帶動訂單持續(xù)下達(dá)，還需要時間來印證！
96家紡織服裝上市公司
利潤大頭全給龍頭搶了去
隨著兩市季報的全面披露，A股紡織服裝上市公司的盈利能力得到了全面顯現(xiàn)，觀察來看，龍頭企業(yè)的表現(xiàn)依然十分亮眼，但行業(yè)的“馬太效應(yīng)”也在持續(xù)加劇，在海瀾之家、雅戈爾、森馬等巨頭營收穩(wěn)健增長之際，不少中小紡織服裝企業(yè)的業(yè)績并不盡如人意。
截至2021年3月31日止的一季度，滬深兩市96家紡織服裝上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入651.24億元，歸屬于母公司的凈利潤54.70億元。毋庸置疑的是，海瀾之家、雅戈爾、華利集團(tuán)、森馬服飾及百隆東方等頭部大廠依然名列前茅。
東方證券分析師施紅梅認(rèn)為，就業(yè)績表現(xiàn)來看，今年一季度行業(yè)同比增速在去年低基數(shù)下，表現(xiàn)亮眼，以時尚休閑、運動、美妝、黃金珠寶等為代表的多數(shù)細(xì)分行業(yè)的龍頭收入和盈利規(guī)模超越2019年一季度的體量；而上游制造也在一季度呈現(xiàn)出訂單迅速恢復(fù)的態(tài)勢，這與行業(yè)需求復(fù)蘇的趨勢一致；而在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)生活恢復(fù)常態(tài)的情況下，消費場景逐步進(jìn)入正常軌道，考慮到東南亞疫情吃緊，預(yù)計這輪行業(yè)上下游的復(fù)蘇能在二季度得到延續(xù)。經(jīng)歷疫情的洗牌，龍頭集中度提升的步伐也越來越明顯。
60家服裝家紡企業(yè)巨大“隱患”：
524.18億元天量庫存猶如泰山壓頂
而另一方面，在2020年疫情因素之下，A股服裝家紡公司面臨的困難也不小，盡管極其難得的交出了疫情之后的年度成績單，但在這些數(shù)據(jù)的背后，服裝家紡上市公司的成長性卻存在巨大“隱患”。
數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，滬深兩市60家服裝家紡上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入1673.28億元，歸屬于母公司的凈利潤合計15.51億元，合計存貨金額則達(dá)到524.18億元。
此前曾有市場人士認(rèn)為，無論是因原料價格上漲導(dǎo)致上市公司囤積原材料，還是生產(chǎn)產(chǎn)品積壓，都會對上市公司盈利帶來隱憂。原料囤積過多，可能讓上市公司遭遇原料價格下跌風(fēng)險，而產(chǎn)成品積壓，可能是市場供需失衡導(dǎo)致，對市場都不是個好消息。
疫情反復(fù)是“定時炸彈”
海外訂單回流還需要時間來印證
目前，海外疫情依舊嚴(yán)峻，疫情導(dǎo)致的服裝品牌虧損嚴(yán)重的現(xiàn)象仍在繼續(xù)。
盡管受到去年一季度經(jīng)營活動受疫情較大影響或者上年同期凈利潤基數(shù)偏低等因素，多家紡織服裝行業(yè)上市公司一季度業(yè)績預(yù)喜，勢頭比較好，但從一季度服裝出口增速來看，服裝出口3月后增勢回落，后續(xù)走勢還是不容樂觀。3月，我國服裝出口92.5億美元，雖比2020年3月增長42.1%，但比2019年3月僅增長6.8%，增速大大低于前兩個月。今年前兩個月，美國和日本服裝零售同比分別減少11%和18%，歐盟一月份服裝零售同比下跌高達(dá)30%，這顯示出全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍不穩(wěn)固，歐洲及新興經(jīng)濟(jì)體受疫情影響，需求仍然低迷。
從下游紡織品端的情況似乎更加直觀，據(jù)中國海關(guān)總署5月7日公布的數(shù)據(jù)，4月紡織品出口現(xiàn)負(fù)增長，4月，紡織品出口788.6億元，下降23.3%，環(huán)比增長26.4%。而從近期紡織面料貿(mào)易端來看，訂單卻依舊有下滑的趨勢，根據(jù)多位染廠工作人員反饋，目前印染廠的訂單主要是以內(nèi)貿(mào)的“市場單”為主，這部分訂單數(shù)量龐大，短時間會給印染市場營造出異常忙碌的景象，不過與之相對應(yīng)的正常訂單卻在今年表現(xiàn)平平。
據(jù)一位紡織外貿(mào)商介紹，他們今年的外貿(mào)訂單非常不樂觀，相對于2020年同時期還下滑了30%，要知道2020年因為疫情他們的訂單相對往年是減少了50%的。今年國內(nèi)疫情已經(jīng)結(jié)束，但紡織外貿(mào)市場卻似乎并沒有好轉(zhuǎn)。歐美疫情反復(fù)、國際關(guān)系，同時疊加去年紡織服裝庫存過高，導(dǎo)致了外貿(mào)訂單大幅減少，自然流向印染的訂單數(shù)量也相當(dāng)有限。
另外印染廠對市場單的偏愛，也在一定程度上影響了正常訂單的生產(chǎn)。數(shù)量大、要求低的市場單可以讓印染廠的開機(jī)率迅速提高、利潤快速增加，而數(shù)量少、要求高的正常訂單則沒有這些優(yōu)勢，印染廠自然更熱衷于市場單。不過市場單的持續(xù)性一直被人所詬病，畢竟這類訂單都有備貨、補(bǔ)貨的情況，一波忙碌的生產(chǎn)之后，往往是更長時間的等待。旺季之下，這些訂單沒能撐起印染廠的開機(jī)率，淡季來了，與下游需求有直接反應(yīng)的印染廠生產(chǎn)負(fù)荷可能會進(jìn)一步走弱。
據(jù)麥肯錫咨詢公司的一項調(diào)查顯示，這場危機(jī)在全球范圍內(nèi)使紡織服裝業(yè)的企業(yè)損失了30%的銷售額和90%的利潤。疫苗的問世在去年年底讓該行業(yè)獲得了希望，但疫苗接種的緩慢進(jìn)展可能會延長紡織服裝業(yè)的痛苦時期。
從大環(huán)境而言，紡織服裝市場想要恢復(fù)到疫情前的狀態(tài)還需要一定的時日，同時，疫情的反復(fù)、病毒的變異仍然是阻礙市場轉(zhuǎn)好的一顆“定時炸彈”。內(nèi)、外貿(mào)市場并沒有全面開花，海外訂單回流能否帶動訂單持續(xù)下達(dá)，還需要時間來印證！
來源 | 第一紡織網(wǎng)、布工廠、網(wǎng)絡(luò)
