近期，紡織龍頭企業(yè)再次釋放出積極擴張的信號，引起了紡織行業(yè)和資本市場的關注。
繼上月新鳳鳴江蘇新沂產(chǎn)業(yè)基地270萬噸聚酯產(chǎn)能項目開工后，桐昆集團股份有限公司6月22日晚間發(fā)布公告稱，公司與福建漳州古雷港經(jīng)濟開發(fā)區(qū)簽訂年產(chǎn)200萬噸聚酯纖維投資協(xié)議，總投資達150億元。
雖說優(yōu)秀的企業(yè)各有各的不同，但他們身上所具有的某些特質(zhì)卻常常是相似的。這些特質(zhì)通常包括，對相關宏觀政策能帶來的政策紅利可以迅速做出敏感和準確判斷，對企業(yè)所在的本行業(yè)未來5年甚至10年的投資熱點常能做出準確把握，并果敢、堅定，緊抓時機快速把想法變?yōu)楝F(xiàn)實。
目前，國內(nèi)石化聚酯市場的大佬們身上正在越來越明顯地體現(xiàn)出這些特點，也由此引起行業(yè)里的投資風向正在發(fā)生著一些值得關注的變化。在產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展的熱潮下，下游紡織集群的地域優(yōu)勢和需求能力至關重要。
在繼江蘇蘇北之后，大型化纖企業(yè)開始把擴張的旗幟插到了福建地區(qū)。據(jù)公告了解到，現(xiàn)代紡織服裝業(yè)是福建省四大制造業(yè)主導產(chǎn)業(yè)之一，培育了眾多知名服裝品牌，如七匹狼、九牧王、柒牌、富貴鳥等。根據(jù)福建省“十四五”規(guī)劃，要建設先進制造業(yè)強省，推動電子信息、先進裝備制造、石油化工、現(xiàn)代紡織服裝等制造業(yè)主導產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級、擴容提質(zhì)；要推進現(xiàn)代紡織服裝品牌化高附加值發(fā)展，做大做強上游纖維原料產(chǎn)業(yè)；要推動中端織造染整關鍵環(huán)節(jié)轉型升級，拓展提升終端高端紡織品供給應用，到2025年，現(xiàn)代紡織服裝業(yè)規(guī)模達1.4萬億元人民幣。但是目前福建市場服裝上游規(guī)模不大，纖維原料及布匹大多從江浙一帶購買，缺口較大。
桐昆股份認為，年產(chǎn)200萬噸聚酯纖維投資項目產(chǎn)品具備環(huán)保、抗菌、抗靜電、吸濕排汗等功能特性，具有較高的附加值，項目的實施一方面有助于滿足下游紡織服裝企業(yè)對差異化、功能性纖維原材料需求，助推全省紡織工業(yè)轉型升級。項目建成后將增強古雷經(jīng)開區(qū)新材料產(chǎn)業(yè)競爭力，建設一流化纖制造基地。此外，項目實施地周邊漳州、泉州晉江、福州長樂等地區(qū)對化纖原料需求較大，同時可以輻射至廣東市場，對項目而言具有區(qū)位優(yōu)勢，產(chǎn)品銷售有保障，發(fā)展前景廣闊。而通過項目的實施有助于公司實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈一體化，增強規(guī)模成本優(yōu)勢，完善產(chǎn)業(yè)空間布局，提升企業(yè)競爭力。
業(yè)內(nèi)人士認為，認為隨著全球疫情逐步受控，煉化-聚酯產(chǎn)業(yè)鏈整體有望持續(xù)回暖，考慮到浙石化項目一體化項目的區(qū)位及配套優(yōu)勢帶來的超額收益，疊加企業(yè)洋口港PTA-聚酯及沐陽項目布局，桐昆股份盈利上升空間確定性強且有望超過行業(yè)增速。
聚酯行業(yè)區(qū)域分布向浙江、江蘇、福建集中
小編注意到，去年12月份，桐昆股份也簽下了150億元投資協(xié)議，與江蘇沭陽經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)管理委員會簽訂了年產(chǎn)240萬噸長絲(短纖)等項目投資協(xié)議書，對應投建的長絲產(chǎn)能約占公司當年產(chǎn)能32%；本次投資的聚酯纖維項目也將近去年公司產(chǎn)能的三成。
考慮本次聚酯纖維項目與桐昆股份現(xiàn)所在地距離較遠，且當?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展優(yōu)勢等因素，桐昆股份將與?；爬淄顿Y設立的合資公司執(zhí)行。另外，項目合作方?；爬鬃陨韺嵙σ草^為雄厚，可提供支持。
據(jù)年報披露，桐昆股份PTA產(chǎn)能420萬噸/年，聚酯聚合產(chǎn)能約為690萬噸/年，滌綸長絲產(chǎn)能約為740萬噸/年，連續(xù)二十年在國內(nèi)市場實現(xiàn)產(chǎn)量及銷量第一，滌綸長絲的國內(nèi)市場占有率近20%，全球占比超過12%。
從產(chǎn)業(yè)情況來看，目前國內(nèi)民用滌綸長絲屬于充分競爭行業(yè)，為增強經(jīng)營穩(wěn)定性和獲取成本優(yōu)勢，滌綸長絲龍頭企業(yè)紛紛將產(chǎn)業(yè)鏈向上下游延伸，以原油煉化為起點，打造“芳烴—PTA—聚酯—民用絲—織造—染整”的完整產(chǎn)業(yè)鏈；同時伴隨滌綸長絲產(chǎn)品需求朝多樣化、高品質(zhì)化方向發(fā)展，抓住市場需求調(diào)整機遇，引進先進生產(chǎn)設備，提高生產(chǎn)智能化，也成為企業(yè)重要選擇。2020年，全國滌綸長絲產(chǎn)量大約在3900萬噸左右，行業(yè)新增產(chǎn)能基本來自大型龍頭企業(yè)，行業(yè)前 6 家企業(yè)的聚合產(chǎn)能集中度接近60%。
從后期投產(chǎn)情況來看，頭部大廠布局依舊較多，桐昆在南通洋口、宿遷沭陽、新疆阿拉爾等地，恒逸在杭州蕭山、宿遷高新區(qū)等地，新鳳鳴在嘉興平湖、徐州新沂等地均有一定裝置投產(chǎn)計劃，后期國內(nèi)聚酯行業(yè)頭部企業(yè)產(chǎn)能將進入投產(chǎn)快車道，預計到2023年，國內(nèi)6大聚酯工廠產(chǎn)能占比將超過國內(nèi)5成水平。隨著產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢愈發(fā)明顯，聚酯行業(yè)的區(qū)域分布向浙江省、江蘇省、福建省集中，同時也呈現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)梯度轉移的特征。
來源：第一紡織網(wǎng)、證券時報、中國化工信息周刊、化纖頭條、網(wǎng)絡
