清明節(jié)后，國內(nèi)紡織及上游的聚酯市場受到了美國加征關(guān)稅的極大沖擊，尤其是聚酯產(chǎn)業(yè)鏈上的各個原料，受原油價格波動影響，PTA、乙二醇等期貨出現(xiàn)了少見的跌停情況。
而近期，隨著關(guān)稅慢慢從“一錘子買賣”往持久戰(zhàn)方向轉(zhuǎn)變，各個聚酯工廠之間也表現(xiàn)出了一定分歧。
聚酯工廠出現(xiàn)分化
如果說4月7日之后的連續(xù)幾天，聚酯工廠在上游PTA、乙二醇大跌的情況下集體走低。但當(dāng)市場中的恐慌情緒逐漸釋放完畢后，各家聚酯市場的表現(xiàn)卻開始不盡相同。
部分聚酯工廠滌綸長絲價格在PTA、乙二醇隨原油反彈的關(guān)口進(jìn)行部分跟漲操作，部分聚酯工廠維持價格穩(wěn)定，也有聚酯工廠在滌綸長絲價格已經(jīng)大跌的基礎(chǔ)上繼續(xù)促銷出貨。
4月11日，國內(nèi)滌綸長絲樣本企業(yè)產(chǎn)銷率65.9%，較前一日交易日收盤數(shù)據(jù)上升17.2%。午后主流滌綸長絲工廠優(yōu)惠促銷，產(chǎn)銷數(shù)據(jù)適度好轉(zhuǎn)，但其余工廠產(chǎn)銷數(shù)據(jù)較為一般。
看似盈利，實則割肉
從利潤角度來看，近期聚酯工廠確實存在促銷的資本，至4月9日，市場關(guān)注美加征關(guān)稅走勢，OPEC+宣布，各成員國同意原計劃在5月份的增產(chǎn)，并額外增加兩個月的增產(chǎn)計劃，并將于5月5日舉行會議，決定6月份的產(chǎn)量水平。將原定于5月份開始的增產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大至41.1萬桶/日，相當(dāng)于原計劃三倍。 國際原油在供應(yīng)與需求預(yù)期同時走弱拖累下大幅下跌，跌幅達(dá)19.31%，聚合成本下跌745.15元/噸，跌幅已達(dá)13.21%，滌綸長絲主流規(guī)格也跌至三年新低，多數(shù)規(guī)格跌幅在3.68%-5.13%，主流滌綸長絲規(guī)格都處于盈利狀態(tài)。
但如果從庫存角度來看，情況卻并非如此，截至上周，聚酯工廠中滌綸長絲POY工廠庫存在26.8天，F(xiàn)DY工廠庫存在29.2天，DTY庫存在32.9天，存在較大的庫存壓力。滌綸長絲促銷降價，不僅計算現(xiàn)階段的原料成本，也要要考慮到庫存滌絲貶值的因素，把庫存絲在原本就降價400-450元/噸的基礎(chǔ)上再進(jìn)行促銷，可以理解成資本市場中的割肉操作，把賬戶中的浮虧變成了實虧。
終端需求仍難釋放
但部分聚酯工廠的割肉也屬于無奈之舉，美國清明對全球加征關(guān)稅之后，不少紡織企業(yè)的訂單就戛然而止，實在是美國關(guān)稅的稅率過于離譜，遠(yuǎn)超紡織企業(yè)可接受的范圍。
雖然后來白宮表示會對75國的關(guān)稅推遲90天加征，但實際細(xì)則仍然沒有發(fā)布，紡織企業(yè)沒有可操作的空間，更重要的是最近這段時間美國在關(guān)稅問題上反復(fù)橫跳的次數(shù)過多，導(dǎo)致市場短期內(nèi)信心不足，在事情沒有塵埃落定之前，大部分紡織人的一致選擇仍然是觀望。
也正是因此，哪怕現(xiàn)在的滌綸長絲價格已經(jīng)打骨折之后再打骨折，織造企業(yè)在市場整體庫存較高的情況下，仍然不敢大規(guī)模采購原料。
而另一方面，在聚酯成本也處于歷史低位之時，聚酯工廠似乎也沒有太大的意愿來減產(chǎn)，市場能否破局，還是要看美國的關(guān)稅最后會如何發(fā)展。
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